총괄
이제 스테이킹된 BNT를 빌릴 수 있습니다.
화이트리스트 풀에 BNT를 입금하면 vBNT과 같은 풀 토큰을 받을 수 있고 bancor.network에서 다른 토큰으로 교환할 있습니다.
vBNT를 판매하는 것을 통해 Bancor에 ‘레버리지’ 유동성을 제공하여 더 많은 수수료와 BNT 보상을 얻을 수 있습니다.
마지막은 vBNT로 풀에서 스테이킹된 BNT를 인출해야하며, 스테이킹했던 지갑을 사용해야합니다.
모든 위험을 충분히 알아봐야 Bancor Vortex를 사용할 수 있습니다. 이에 대해서는 아래에서 자세히 설명합니다.
예:
Greg 씨는 장기적으로 BNT를 보유하고 있습니다. 그는 bancor.network의 LINK 풀에서 1 백만 달러 상당의 BNT를 일방적 스테이킹했습니다.
이때 한 새로운 마이닝 프로젝트에는 매력적인 ETH 예금 APY가 있습니다.
Vortex 이전에 Greg 씨는 이 프로젝트에 참여하기 위해 BNT를 포기해야하고 ETH로 교환해야합니다. 이제 Vortex에서는 Greg 씨가 vBNT를 판매하고 스테이킹된 BNT를 풀에 유지할 수 있습니다.
Vortex 및 관련한 위험에 대한 자세한 정보는 아래에서 확인할 수 있습니다. Bancor Vortex 비디오 인터프리터
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스테이킹된 BNT를 잠금 해제하려면 vBNT가 필요합니다.
BNT는 화이트리스트 풀에 입금할 때 1 : 1로 vBNT를 생성합니다. vBNT 토큰은 독특한 ‘풀 토큰’ 입니다. 이는 풀 소유권을 표시하며 다음과 같은 다른 기능을 제공합니다:
Bancor 거버넌스에서 vBNT로 투표함.
vBNT / BNT 풀에 vBNT를 스테이킹하여 일정 비율의 거래 수수료를 받음.
VBNT는 Bancor에서 모든 토큰으로 교환할 수 있음.
최종적으로 풀에서 모든 BNT를 인출하려면 유한 파트너가 입금 당시 획득한 것과 동일한 vBNT 수량을 보유해야합니다. 일부의 스테이킹된 BNT는 인출할 수도 있습니다 (즉, 즉시 전부 BNT를 인출할 필요는 없습니다). 스테이킹된 BNT가 거래 수수료로 인해 증가함에 따라 잠금을 해제하는 데 필요한 총 vBNT 수는 변경되지 않습니다.
예:
Alice 씨는 LINK 풀에 100개 BNT를 입금하고 100개 vBNT를 받습니다.
Alice 씨의 vBNT는 LINK 풀의 소유 비율과 풀에서 부과하는 수수료를 표시합니다.
얼마 후 거래 수수료로 인해 LINK 풀의 BNT가 두 배가 되었고 현재 200개 BNT의 가치가 있습니다.
Alice는 LINK 풀에서 200 BNT를 인출하여 입금시 받은 100 vBNT를 소각하고 200 BNT를 Alice 씨의 이더리움 주소로 반환합니다.
vBNT를 판매하고 BNT를 대월 스테이킹하기
vBNT는 네트워크의 다른 자산으로 교환할 수 있습니다. 그러면 사용자는 vBNT를 판매하여 다른 일을 할 수 있지만 vBNT가 없으면 스테이킹된 BNT를 인출할 수 없습니다.
예:
Bob 씨는 100 BNT를 YFI 풀에 입금하고 100 vBNT를 받습니다.
그는 vBNT / BNT 풀을 통해 vBNT의 일부를 ETH로 교환했습니다.
Bob 씨는 ETH를 사용하여 Bancor의 ETH / BNT 풀에 유동성을 제공하여 풀에서 거래 수수료와 채굴 보상을 얻습니다.
12 개월 후 Bob 씨가 YFI 풀에 투자한 BNT의 가치는 200BNT로 증가했고, 그는 이를 인출하기로 결정했습니다.
그는 지갑에 WBTC를 가지고 있으며 100 vBNT로 교환할 수 있습니다.
이제 Bob 씨는 100 vBNT를 풀에 제공하여 YFI 풀에서 약속 한 BNT를 인출할 수 있습니다. 그러면 vBNT가 소각되고 200 BNT가 지갑으로 반환합니다.
Vortex vBNT 소각 솔루션
BNT 유동성 풀에서 얻은 레버리지를 최대화하기 위해 Bancor 계약은 풀에서 vBNT를 구매하고 이를 소각하여 일관된 구매 압력을 제공합니다. 스테이킹된 BNT를 활용하는 비용은 기본적으로 vBNT를 판매하고 재구매할 때 vBNT : BNT 요율의 차이입니다. 이것은 자본을 사용하려는 유한 파트너에게 중요한 고려 사항입니다. vBNT 가격 안정화는 시스템 안정화를 목표로하며, 이는 매우 낮은 할인으로 vBNT를 재구매할 기회가 거의 없음을 의미합니다. 또한 낮은 vBNT 거래 비율로 레버리지 포지션을 고려하는 유한 파트너는 계약 소각이 vBNT 가격에 대한 상승 압력을 유지하여 레버리지 비용이 높아질 수 있음을 염두에 두어야합니다. 그런 다음 유동성 공급자는 vBNT 가격이 더 높은 가격에 구매하는 것을 피하기 위해 vBNT 가격이 다시 떨어질 때까지 기다릴 수 있습니다.
모든 레버리지에는 위험 요소가 포함되며 vBNT 교환도 예외는 아닙니다. 풀에서 vBNT와 BNT의 가격 사이의 관계, BNT의 가격과 전체 시장의 가격 사이의 관계는 중요하지 않은 레버리지를 결정합니다. 그러나 이러한 난류 중에는 고립된 섬이 있습니다. BNT를 구매하고 계약에 넣어 레버리지 예금을 잠금 해제하는 데 필요한 vBNT를 얻을 수 있습니다. 이는 월스트리트 상황 인 GameStop 현상과 같은 단기적인 압박 상황으로부터 레버리지 유동성 공급자를 효과적으로 보호할 수 있는 상한선을 제공합니다. 그러나 vBNT는 BNT의 시장 가격으로 상승하는 것으로 제한됩니다.
예:
Fred 씨는 0.5 BNT / vBNT의 비율로 vBNT를 교환합니다.
다음 달에 스테이킹된 BNT를 활용하려는 LP의 수가 급격히 감소하고 Vortex의 토큰 소각 기능이 풀의 vBNT 가격을 천천히 0.9로 올립니다.
Fred 씨가 돌아왔을 때 가격이 1 : 1로 돌아 오기 전에 원래 판매 한 vBNT의 절반 만 구매할 수 있습니다.
남은 vBNT를 얻으려면 Fred 씨는 시장에서 BNT를 구매하고 풀에 스테이킹하여 자신의 전체 BNT 지분을 잠금 해제하는 데 필요한 나머지 vBNT를 받아야합니다.
위험은 무엇입니까?
Vortex를 사용하여 BNT를 빌리고 스테이킹하는 구체적인 위험은 유동성 공급자가 채택한 정확한 전략에 따라 다릅니다. 그러나 모든 위험은 간단한 생각으로 줄일 수 있습니다. 돈을 버는 것보다 왕복 조작에 더 많은 돈을 쓸 수 있는 기회는 무엇입니까? 더 정확하게 말하면 vBNT의 총 vBNT 판매 가격 + 레버리지로 인한 이익이 손익분기 점을 맞추기 위해 적어도 재구매 비용과 같아야합니다.
예:
Greg 씨는 장기적으로 BNT를 보유하고 있습니다. 그는 bancor.network의 LINK 풀에서 1 백만 달러 상당의 BNT를 일방적 스테이킹했습니다.
이때 한 새로운 마이닝 프로젝트에는 매력적인 ETH 예금 APY가 있습니다.
Vortex 이전에 Greg 씨는 이 프로젝트에 참여하기 위해 BNT를 포기해야하고 ETH로 교환해야합니다. 이제 Vortex에서는 Greg 씨가 vBNT를 판매하고 스테이킹된 BNT를 풀에 유지할 수 있습니다.
Greg 씨가 다른 프로젝트에 참여하기 위해 vBNT의 일부를 판매해야합니까?
정답은 없습니다. 모두 그렉의 위험 성향에 달려 있습니다. 그러나 Greg 씨의 사고 과정은 위의 방정식을 사용하여 합리적인 방법으로 탐색할 수 있습니다.
위험 평가 :
Greg 씨는 거래에 사용할 vBNT의 거래 가치를 쉽게 결정할 수 있습니다.
설명을 위해 Greg 씨가 자신의 칩의 1 %를 쉽게 사용할 수 있다고 가정해 보겠습니다. 이는 스테이킹된 BNT의 10,000 달러 상당입니다. 각 BNT는 약 $ 3.5 이며 이는 2,857 개 BNT에 해당합니다.
바인딩 곡선은 2,857 개 vBNT의 총 거래 가치가 $ 8,500 (가격 포인트는 0.85 BNT / vBNT)임을 결정합니다.
마이닝 프로젝트의 특성으로 인해 Greg 씨는 수익도 추정할 수 있습니다. 프로젝트의 보고된 ETH의 연간 이자율은 50 %이며 Greg 씨는 이 레버리지 기회를 6 개월의 잠정적 기간에 사용하기로 결정했습니다.
보고된 실제 연간 이자율이 정확하면 Greg 씨는 $ 2,125의 수익을 기대합니다.
이 숫자를 결정한 후 위험 방정식의 왼쪽 (위)은 $ 10,625가 됩니다. Greg 씨는 이것을 미리 알고 있었습니다.
위험을 효과적으로 관리하기 위해 Greg 씨는 재구매에 대한 2,857 개 vBNT의 비용이 $ 10,625를 초과하지 않는다는 사실을 알아야합니다.
Greg 씨가 자신의 레버리지 포지션을 일찍 포기할 수 있는 몇 가지 요인이 있습니다.
마이닝은 광고만큼 수익성이 없습니다. 몇 주 안에 Greg 씨는 이 레버리지 전략이 여전히 타당한 지에 대해 현명한 선택을 할 수 있습니다.
vBNT의 가격이 상승했습니다. 이는 Vortex 메커니즘을 통한 토큰 소각, 수익금에서 다른 레버리지의 반환 또는 단기로 인해 투기자가 vBNT를 구매하기 때문에 발생할 수 있습니다.
BNT의 가격이 상승했습니다. 풀에 있는 vBNT의 가격은 BNT에 상대적이며, BNT와 ETH의 가격이 상승하기 시작하면 vBNT와 ETH의 유효 가격도 상승합니다.
그 반대의 경우도 마찬가지입니다. Greg 씨는 장기간 레버리지를 유지하기로 결정하거나 수익성 있는 유동성 마이닝의 수익성이 기대치를 초과하거나 vBNT 또는 BNT가 마이너스 가격 변동을 경험하기 시작하면 레버리지 비율이 증가할 수 있습니다.
vBNT 스테이킹하기
활용하려면 지식과 기술이 필요하며 운영 오류는 치명적일 수 있습니다. 따라서 이러한 유형의 시장 전략은 BNT 커뮤니티의 많은 부분에 적합하지 않을 수 있습니다. Bancor Vortex는 또한 완전히 스트레스없는 방법을 제공하므로 더 많은 위험을 회피하는 회원이이 새로운 기능을 사용하여 수입을 얻을 수 있습니다. vBNT를 vBNT / BNT 풀에 넣고 특정 비율의 거래 수수료를 지불하면됩니다. 첫째, 스테이킹된 vBNT 에 사용되는 공간은 250,000 개 BNT로 제한되며 BancorDAO는 한도를 높이기 위해 투표할 수 있습니다.
vBNT 유동성은 영구 손실 보험으로 보호됩니다.
Bancor Vortex는 두 부분으로 거버넌스를 도입했습니다. BIP9는 일반적으로 레버리지 기능을 논의하고 vBNT 연소 메커니즘을 제안했습니다. 그 후 특별한 화이트리스트 상태에 vBNT 풀을 사용하는 것을 제안했습니다. 후자는 vBNT 보유자에게 vBNT 유동성을 풀에 제공하여 레버리지를 지원하는 방법을 제공합니다. 중요한 것은 고유한 화이트리스트 상태가 승인되어 vBNT 유동성 공급자가 거래 수수료를 받을 수 있으므로 스테이킹된 BNT를 사용하지 않고도 Vortex의 혜택을 받을 수 있습니다.
